आंकड़ों के विश्लेषण से पता चलता है कि 2020 में एक संशोधित ‘विनिवेश नीति’ शुरू करने के बावजूद, केंद्र सरकार का ध्यान निर्णायक रूप से अपनी संपत्तियों को बेचने से हटकर उनसे अधिकतम मूल्य निकालने पर केंद्रित हो गया है। राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन 2.0 का हालिया लॉन्च इस नीति बदलाव के विस्तार का प्रतीक है।
केंद्र ने 2021 में सार्वजनिक क्षेत्र उद्यम नीति शुरू की थी, जिसके तहत उसने कहा था कि वह सभी गैर-रणनीतिक क्षेत्रों से बाहर निकल जाएगी, और रणनीतिक क्षेत्रों में न्यूनतम उपस्थिति बनाए रखेगी। द्वारा एक विश्लेषण द हिंदू हालाँकि, निवेश और सार्वजनिक संपत्ति प्रबंधन विभाग के आंकड़ों से पता चलता है कि, 2022-23 में एक संक्षिप्त उछाल को छोड़कर, विनिवेश से राजस्व हर साल गिर रहा है।
दूसरी ओर, सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों के लाभांश से राजस्व में हर साल लगातार वृद्धि हुई है। इसके अलावा, कई अन्य नीतिगत निर्णय – जैसे कि बजट दस्तावेजों में विनिवेश के लिए एक अलग शीर्षक को हटाना, और राष्ट्रीय संपत्ति मुद्रीकरण पाइपलाइन को आगे बढ़ाना – दिखाता है कि ध्यान मौजूदा परिसंपत्तियों के बेहतर उपयोग पर केंद्रित हो गया है।
निजीकरण के प्रति प्रारंभिक उत्साह
2021 में, प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी ने स्पष्ट रूप से कहा था कि सरकार को “व्यवसाय में रहने का कोई काम नहीं है”।
श्री मोदी ने DIPAM द्वारा आयोजित 2021 वेबिनार के दौरान कहा, “जब कोई सरकार व्यवसाय में संलग्न होती है, तो उसे घाटा होता है।” “सरकार नियमों से बंधी है और साहसिक व्यावसायिक निर्णय लेने में साहस की कमी है। उद्यमों और व्यवसायों का समर्थन करना सरकार का कर्तव्य है। लेकिन यह जरूरी नहीं है कि वह उद्यमों का मालिक हो और उसे चलाए।”
हाल ही में, अगस्त 2025 में, वित्त राज्य मंत्री पंकज चौधरी ने लोकसभा को सूचित किया कि रणनीतिक विनिवेश या निजीकरण की नीति आर्थिक सिद्धांत पर आधारित है कि सरकार को “उन क्षेत्रों में उपस्थिति कम करनी चाहिए” जहां निजी क्षेत्र परिपक्व हो गया है और जहां सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों की आर्थिक क्षमता एक रणनीतिक निवेशक के हाथों में बेहतर ढंग से महसूस की जा सकती है।
2022-23 में, केंद्र सरकार ने तेल और प्राकृतिक गैस निगम, जीवन बीमा निगम, गेल इंडिया और भारतीय रेलवे खानपान और पर्यटन निगम जैसे कई सार्वजनिक उपक्रमों में अपनी हिस्सेदारी का एक हिस्सा बेच दिया। इससे 2022-23 में विनिवेश से आय बढ़कर 35,294 करोड़ रुपये हो गई, जिससे चार साल की गिरावट का सिलसिला टूट गया।
पर्याप्त लेने वाले नहीं
इसके बाद, सरकार के लिए विनिवेश के माध्यम से राजस्व जुटाना कठिन होता गया। उस समय वित्त मंत्रालय में रहे अधिकारियों के अनुसार, मुद्दा यह था कि निजी क्षेत्र सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों को उनके कर्मचारियों की बड़ी संख्या और घाटे में चल रही संपत्तियों के कारण खरीदने के लिए उत्सुक नहीं था।
दरअसल, 2023-24 के संशोधित अनुमान में, केंद्र ने बजट दस्तावेजों में विनिवेश के लिए अलग हेडर हटा दिया, इसके बजाय उन्हें ‘विविध पूंजी प्राप्तियां’ शीर्षक के तहत कई अन्य पूंजी प्राप्तियों के साथ जोड़ दिया। इसके साथ, सरकार अब किसी भी वर्ष में विनिवेश आय के लिए लक्ष्य निर्धारित नहीं करती है।
नोडल विभाग DIPAM द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार, विनिवेश से अर्जित राजस्व 2023-24 में गिरकर 16,507.3 करोड़ रुपये और 2024-25 में 10,163.02 करोड़ रुपये हो गया। सरकार ने 2025-26 में विनिवेश से अब तक 15,562.8 करोड़ रुपये कमाए हैं, वित्तीय वर्ष शुरू होने में अभी एक महीना बाकी है।
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अधिक लाभांश के लिए दबाव डालना
दूसरी ओर, केंद्र ने अपनी कंपनियों से प्राप्त होने वाले लाभांश को अधिकतम करने की अपनी नीति को आगे बढ़ाया है। नवंबर 2020 में, DIPAM ने “निरंतर लाभांश नीति” के संबंध में सभी केंद्रीय सार्वजनिक उपक्रमों के सीईओ और प्रबंध निदेशकों को एक सलाह जारी की।
“सीपीएसई को सलाह दी जाती है कि वे लाभप्रदता, पूंजीगत व्यय आवश्यकताओं के साथ-साथ नकदी/भंडार और निवल मूल्य जैसे प्रासंगिक कारकों को ध्यान में रखते हुए उच्च लाभांश का भुगतान करने का प्रयास करें।”
नवंबर 2024 में केंद्रीय सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यमों के पूंजी पुनर्गठन पर संशोधित दिशानिर्देशों की रिलीज के माध्यम से इसे मजबूत किया गया था, जिसमें डीआईपीएएम ने कहा था कि “सरकार सरकार और अन्य शेयरधारकों के लिए रिटर्न को अधिकतम करने के लिए सीपीएसई में मूल्य बनाने पर जोर देना चाहती है।”
सरकार की लाभांश प्राप्तियाँ, सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों और भारतीय रिज़र्व बैंक से प्राप्त लाभांश को छोड़कर, 2020-21 में 39,750 करोड़ रुपये से बढ़कर 2024-25 तक 74,128.6 करोड़ रुपये हो गईं। यह राशि 2025-26 में अब तक 59,730.6 करोड़ रुपये है।
निजी क्षेत्र को शामिल करना
2021 में, सरकार ने राष्ट्रीय मुद्रीकरण पाइपलाइन (एनएमपी) भी लॉन्च की, जिसके तहत सरकार 2021-22 से 2024-25 तक 6 लाख करोड़ रुपये कमाने के लक्ष्य के साथ, बिना स्वामित्व बदले, हमारी विभिन्न ब्राउनफील्ड संपत्तियों को निजी क्षेत्र को पट्टे पर देगी। सरकार के मुताबिक उसने इस लक्ष्य का 90 फीसदी हासिल कर लिया है.
वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने 23 फरवरी को इस मार्ग के माध्यम से 2025-26 से 2029-30 की पांच साल की अवधि में लगभग 16.72 लाख करोड़ रुपये कमाने के लक्ष्य के साथ एनएमपी 2.0 लॉन्च किया।
प्रकाशित – 28 फरवरी, 2026 05:34 अपराह्न IST
